Tether phản bác S&P sau khi điểm ổn định USDT rơi xuống đáy

Tether đã có phản ứng quyết liệt vào thứ Tư sau khi S&P Global Ratings hạ điểm ổn định của USDT xuống mức 5, thấp nhất trong thang đánh giá. Công ty stablecoin lớn nhất thế giới lập luận rằng tổ chức xếp hạng đã áp dụng các giả định lỗi thời và bỏ qua thành tích duy trì neo giá ổn định suốt một thập kỷ của đồng tiền số này.

S&P đưa ra quyết định hạ hạng dựa trên việc Tether gia tăng tiếp xúc với các tài sản dự trữ có rủi ro cao hơn và những khoảng trống bị cáo buộc trong công bố thông tin. Báo cáo chỉ ra bitcoin hiện chiếm tỷ trọng lớn hơn trong dự trữ của USDT, dẫn đến kết luận rằng nếu giá bitcoin giao ngay giảm mạnh, stablecoin có thể rơi vào tình trạng thiếu tài sản bảo chứng. Tuy nhiên, phân tích này đã vấp phải sự phản đối gay gắt từ phía Tether.

Trong phản hồi công khai, Tether bác bỏ cả phương pháp lẫn kết luận của S&P. Công ty cho biết tổ chức xếp hạng đã áp dụng mô hình tài chính cũ kỹ không phản ánh đúng bản chất, quy mô và tầm quan trọng kinh tế vĩ mô của đồng tiền thuần kỹ thuật số. Phân tích của S&P bị cho là đã bỏ qua lịch sử vận hành của USDT, báo cáo dự trữ theo thời gian thực và sự mở rộng trong thương mại toàn cầu.

CEO Tether gọi đánh giá truyền thống là “huy hiệu danh dự”

Paolo Ardoino, CEO Tether, nhấn mạnh sự hoài nghi từ các tổ chức xếp hạng truyền thống là một “huy hiệu danh dự”, khẳng định lập trường lâu nay của công ty rằng các khuôn khổ tín dụng truyền thống không phù hợp để đánh giá hạ tầng tài sản số. Ông chỉ trích các mô hình xếp hạng cổ điển được thiết kế cho các định chế tài chính truyền thống trong lịch sử đã khiến nhà đầu tư rót tiền vào các công ty được gắn mác xếp hạng đầu tư nhưng cuối cùng vẫn sụp đổ.

Ardoino còn đăng trên X rằng cỗ máy tuyên truyền của tài chính truyền thống đang lo ngại khi bất kỳ công ty nào dám thách thức lực hấp dẫn của hệ thống tài chính lỗi thời, và không công ty nào được phép tách mình khỏi nó.

Trong phản biện chi tiết, Tether lập luận rằng việc S&P tập trung vào tỷ trọng tăng lên của tài sản rủi ro đã bóp méo bức tranh tổng thể. Dù báo cáo chỉ ra mức tăng từ mười bảy phần trăm lên hai mươi bốn phần trăm theo năm, Tether nhấn mạnh tổng dự trữ đã tăng từ 143,7 tỷ USD năm 2024 lên 181,2 tỷ USD năm 2025, nghĩa là công ty đang nắm giữ lượng dự trữ chất lượng cao tuyệt đối lớn nhất trong lịch sử.

Phản hồi cũng nhấn mạnh Tether tuân thủ đầy đủ các khung pháp lý tại El Salvador và Pháp, cùng với đăng ký dưới FinCEN tại Mỹ. Công ty nêu rõ tăng trưởng của USDT đi ngược lại nhiều giả định trong phân tích của S&P, với các chỉ số sử dụng tiếp tục tăng trên sàn giao dịch, các giao thức DeFi, hành lang thanh toán và thương mại xuyên biên giới.

Tether định vị USDT như hạ tầng mang tính hệ thống thay vì một token giao dịch đầu cơ. Stablecoin này hỗ trợ kiều hối, trả lương và thanh toán thương mại tại các thị trường mới nổi từ Thổ Nhĩ Kỳ đến Nigeria và Argentina, nơi khả năng tiếp cận đồng USD thường bị hạn chế. Công ty cho biết với khoảng 135 tỷ USD nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ trực tiếp và gián tiếp, họ nằm trong nhóm các tổ chức nắm giữ Kho bạc lớn nhất thế giới, đứng khoảng thứ mười bảy toàn cầu.

Về hiệu quả tài chính, Tether cho biết đã tạo ra hơn 13 tỷ USD lợi nhuận ròng năm 2024 và hơn 10 tỷ USD trong năm 2025 tính đến hiện tại, vượt qua lợi nhuận của nhiều định chế tài chính lớn. S&P lưu ý điểm số có thể cải thiện nếu Tether giảm tiếp xúc với tài sản rủi ro hơn và cung cấp thông tin đầy đủ hơn về cơ cấu dự trữ. Tether cho biết hoan nghênh cơ hội để S&P đánh giá USDT dựa trên động lực thị trường thực tế thay vì các mô hình truyền thống

Nguồn: phocapblockchain.net